硅铁基本面

想要看懂硅铁期货的价格走势，首先得了解硅铁期货的基本面，从基本面入手分析行情是最有效、最稳妥的期货交易方法。硅铁期货的基本面包含上游、下游、供给、需求、成本、基差、情绪等；

1、上下游及成本

硅铁的上游主要是硅石矿与硅铁冶炼厂，我国硅石矿主要分布在陕西、甘肃、宁夏等西北地区。硅铁冶炼厂相对集中，主产区为青海、宁夏、内蒙古、甘肃，这四个省的硅铁产量占全国总产量的65%。

硅铁下游主要用于冶炼钢铁和金属镁，其中钢铁占75%，金属镁占15%。数据统计硅铁从产区运送到钢厂所需的铁路运费约为250-350左右。硅铁与锰硅的消费区域和钢铁行业产能布局相吻合，河北省、江苏省是消费量最大的省份，河北占25%，江苏占10%以上，主要原因是这两地都是钢厂的集中地区。

硅铁成本主要有硅石（6%）、兰炭（14%）、铁质原料（6%）等配料成本，和电（60%）等生产成本。由于电价及原料价格波动小，硅铁成本相对比较稳定，影响利润的主要因素是现货价格以及钢铁行业的需求。如下图，是硅铁宁夏成本及利润，可以看出，硅铁现货价格在17、18年达到最高9500元/吨，此时的利润有锦3000元/吨，目前硅铁行业现货价格逼近成本价，硅铁厂家平均利润约为100左右。

2、硅铁供需：

硅铁主要靠矿热炉生产，矿热炉的主要成本是电费，但矿热炉的产能利用率不高，仅有50%。近几年来，硅铁长期处于产能过剩，供过于求导致硅铁价格不容易大涨。由于峰谷电的峰段和谷段价格相差较大，加上政府环保要求，行业内习惯避峰生产，因此供给比较克制，价格较有支撑。且硅铁价格会受到钢铁行业周期的影响。

上图为硅铁供需平衡表。从图中可以看出，硅铁从最低价到最高价的这段时间（15年底至17年底），供需处于紧平衡，基差为正，且此时正处于钢铁行业供给侧改革阶段，所以价格有所上涨；17年后供应较为宽松，价格维持在6000左右，且这个时间点也是产能置换的时间，价格波动较小。