作者:俞东袁

期货投资咨询资格号：Z0015174

观点综述

原油：OPEC会议即将结束，供应大概率继续保持低位，供需会保持紧平衡，库存有望继续下降，原油价格依然强势。

沥青：沥青产量略微下降，需求较好，炼厂库存下降，社会库存上升，贸易商正在补库，沥青易涨难跌。

PTA：一方面PTA随着原料价格抬升成本端有所支撑，但另一方面随着检修季结束而下游进入淡季，继续累库，短期大涨可能性不大。

乙二醇：乙二醇国内产量减少，下游消费将逐步下降，库存小幅下降但仍是去年2倍，预计价格将震荡。

基本面数据

重点商品-原油截至11月20日当周，总钻机数为320座，美国石油活跃钻井增加5座至241座。随着油价的回升，钻机数也在增加，但短期美油产量仍会是在1100万桶/天附近徘徊。

截止到11月20日，库存继续减少至1992.034百万桶。在7月17日起，原油周库存一直下降，当前供需面下，有望持续去库。

重点商品-沥青

随着炼厂复工，沥青产量居高不下，产量水平在历年上方。今年高产量将会持续到年底。

沥青季节性消费

沥青消费为70.1万吨，较上周有所上升。沥青消费仍处于历年高位。

目前沥青厂库小幅下降，社会库存上升贸易商补库。其中，厂库从上周的72.2万吨下降至69.55万吨。

重点商品-乙二醇

截至2020年11月25日，其开工率58.31%（上周62.50%），开工率有所下降。

重点商品-PTA

截止11月25日，PTA开工率为91.60%（上周85.50%），较上周相比上升。PTA检修季已经结束，未来供应将逐步提升。

截止11月25日，聚酯工厂开工率86.59%（上周86.30%），开工率较上周相比有所上升，目前聚酯产销较为平淡。12月聚酯开工率预计将下降。

截止11月25日，江浙织机开工率为87.75%（上周90%），开工率较上周相比下降。