甲醇:预期趋弱但现实尚有支撑 空间有限下建议谨慎操作
【甲醇现货】
内蒙古市场价格弱势整理,主流意向价格在2220-2350元/吨。山东地区主流意向在2460-2550元/吨,高端价格小幅松动。广东市场大稳小动,主流商谈在2600-2620元/吨。太仓甲醇市场窄幅波动,价格在2590-2600元/吨;持货商低价惜售,太仓市场稳中整理。
【甲醇开工、库存】
开工率:截至3月16日,国内甲醇整体装置开工负荷为68.48%,较上周下跌0.24个百分点,较去年同期下跌4.98个百分点。
库存:截至3月16日,沿海地区甲醇库存在74.36万吨,环比上涨0.13万吨,涨幅为0.18%,同比下降1.12%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估21.3万吨附近。
【行情展望】
估值看煤价仍弱,煤制甲醇利润回升至盈亏线边缘,但MTO维持承压,故予以中性。供应端部分装置面临春检,结合当前产区库存看供应压力有限。需求端基本稳定,MTO仍予以港口较好需求支撑,中长期看在利润压力及单体替代下MTO或仍将抑制甲醇上方空间。港口当前库存偏低,据悉新一周期港口库存累库,但在良好的表需高提货下基差维持偏强运行。短期港口库存仍未进入累库通道,但中期看伴随伊朗装置回归,进口货源有增量预期下港口低库存支撑将逐步转弱。综上短期甲醇基本面并不差,预期趋弱。短期或有向上修复可能,但空间预计有限,上方暂看2550~2600一线压力。谨防宏观风险加剧及煤价进一步坍塌可能。
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