【有色金属】

沪铜：现货报价，上海电解铜现货对当月合约报于升水10-50元/吨，均价30元/吨，较前一日下降35元/吨，平水铜成交价格68800~68920元/吨，升水铜成交价格68810~68940元/吨，隔月BACK月差百元/吨以上贸易商积极出货。

周五夜盘沪铜偏弱震荡。宏观层面，数据再显美国经济疲软势头。有“小非农”之称的美国3月ADP就业人数录得14.5万人，不及预期的20万人，前值从24.2万人上修至26.1万人。美国3月ISM非制造业PMI录得51.2，低于预期的54.5和前值的55.1。基本面，铜精矿发运改善、原料宽松，精铜新产能投放，据统计的3月国内电解铜产量超95万吨，预计4月维持当前水平。需求端，近期终端民用工程类订单确实出现回升，但整体增量仍有限。市场对国内需求复苏预期较强，但现实层面消费偏弱。库存方面，截至4月7日，全国主流地区铜库存环比周一减少0.39万吨至20,23万吨，较上周五微增0.04万吨，较节前增加0.57万吨，连续2周周度累库，但本周累库幅度较上周少。综合来看，当前铜价受到宏观情绪回暖和库存去化的支撑小幅反弹，不过铜供需逐步走向过剩的格局没有改变，上半年铜价重心仍以向下为主。仅供参考。

沪铝：现货报价，佛山地区报价18780~18820元/吨，较上日上升50元/吨；无锡地区报价18660~18680元/吨，较上日上升60元/吨；杭州地区报价18670~18690元/吨，较上日上升40元/吨；重庆地区报价18790~18810元/吨，较上日上升30元/吨；沈阳地区报价18680~18700元/吨，较上日上升100元/吨；天津地区报价18660~18680元/吨，较上日上升80元/吨。

周五夜盘沪铝偏强震荡。基本面，据数据显示，2023年1-2月份国内原铝进口总量为149964.4吨，累计同比增长162.5%，2023年1-2月份国内原铝表现为净进口，累计净进口量146298.5吨，同比增长454%。需求端，根据最新数据显示，2023年1-2月份国内未锻轧铝及铝材出口总量约为88.04万吨，累计同比减少14.8%。库存方面，截止4月6日，据统计国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，较本周一库存量下降2.8万吨。较2022年4月份历史同期库存下降3万吨。4月份月度库存累计下降5万吨。综合来看，供应端由于云南减产增速放缓，需求端延续修复态势，不过仍需等待房地产信心修复。当前基本面对铝价仍有支撑，短期铝价预计维持偏强震荡。仅供参考。

沪锌：现货报价，上海0#锌锭报价22120~22220元/吨，较上日上升20元/吨，广东0#锌锭报价22140~22240元/吨，较上日上升30元/吨，天津0#锌锭报价22080~22180元/吨，较上日上升40元/吨。

周五夜盘沪锌偏强震荡。基本面，高利润刺激矿产锌炼厂维持高开工率，3月中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%。需求端，年后镀锌消费强势，且随着市政、房建项目逐渐落地，消费端对锌价尚有一定支撑力度。库存方面，截至4月7日，七地锌库存总量为14.75万吨，较上周五(3月31日)减少0.44万吨，较本周一(4月3日)减少0.77万吨。综合来看，近期终端复苏有好转的迹象，国内垒库节奏放缓，预计短期锌价维持震荡。中长期来看锌锭供需将逐渐走向宽松，锌价格中枢偏向于下移。仅供参考。

工业硅：现货报价，华东不通氧553#硅15650（-100）元/吨，通氧553#硅15850（-200）元/吨，421#硅16350（-150）元/吨。多晶硅方面，多晶硅致密料202.5（0）元/千克；多晶硅菜花料报价198（0）元/千克。有机硅方面，DMC平均价15300（0）元/吨，107胶16500（0）元/吨，硅油18000（0）元/吨。铝合金锭SMMA00铝18670（60）元/吨，A356铝合金锭19600（50）元/吨，ADC12铝合金19350（0）元/吨。

上周五工业硅期货价格延续反弹，现货价格继续走弱。从基本面来看，供应端，上周开炉有所下降，西北地区产量充盈，西南地区产量维持低位，整体供应小幅下降。需求端维持疲软，多晶硅投产继续，对工业硅需求较为景气，但是传统地产基建和汽车消费疲软，出口端亦是低迷，有机硅、铝合金端终端消费不及预期下，DMC价格大幅回落，铝合金价格震荡反复，市场悲观情绪蔓延，以观望为主，对工业硅需求整体偏弱。总体来看，基本面维持偏弱格局，或存在短期技术性反弹趋势，但硅价目前尚无反弹的实际驱动力，更多处于底部震荡走势。仅供参考。

【黑色金属】

双焦：焦煤现货报价，京唐港库提价山西产报2410（-60）元/吨，沙河驿镇自提价1980（-70）元/吨；焦炭现货报价，日照港平仓价准一级冶金焦2640（0）元/吨，天津港平仓价准一级冶金焦2740（0）元/吨。

上周五双焦价格弱反弹，煤强炭弱，现货价格弱稳。从基本面来看，焦煤进口方面，俄煤和蒙煤处于同期高位，且我国对煤炭进口实施零关税政策延长至今年12月，澳煤后续进口同样有望贡献增量，焦煤供应明显宽松。随着焦价提降快速落地后，利润空间收窄，叠加长材价格震荡下行，市场悲观情绪向上传导，对原料煤采购积极性稍显消极，焦煤价格仍然存在进一步下行的压力。焦炭方面，焦炭首轮提降落地，焦化利润随焦煤下跌转好，存在第二轮提降预期，利润尚可，企业维持较高生产积极性；下游日均铁水产量维持高位，钢厂刚需仍存，继续提降空间或有限。总体而言，目前双焦库存尚处于较低水平，受需求端影响较为明显，预计跟随成材走势为主。仅供参考。

铁矿：现货报价，普式62%价格指数119.6美元/吨（-0.85），日照港超特粉768元/吨（+13），PB粉898元/吨（+8）。

政策端再次打压铁矿石。基本面最新数据，澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.8万吨，环比增加259.4万吨，二季度海外矿山发运冲量；国内45港到港2123.7万吨，环比减少210.1万吨。247家日均铁水产量继续增加至245.1万吨，仍在持续攀升。港口日均疏港量增至323.3万吨，45港总库存降308万吨至13153万吨。另一方面，由于废钢到货量和用量的持续上升，对铁矿替代作用有所增加。

综上，铁水攀升至245万吨，对铁矿形成利好，叠加粗钢减产传闻，预计铁矿近强远弱。仅供参考。

钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收于4030元/吨（+40），上海热卷4.75mm汇总价4250元/吨（+50），江苏钢坯Q235汇总价3970元/吨（+30）。

随着欧美银行挤兑事件得到善后，短期影响已降低。美国3月ISM制造业PMI录得46.3，为2020年5月以来新低，叠加就业人数低于预期，表明美国经济衰退预期，美元指数走弱。

基建方面，一季度地方债发行2.1万亿，同比增加约3000亿元，其中专项债1.67万亿，约占今年提前批额度的60%，主要投向也是基建方面；不过预计二季度发债规模会相应地下降。制造业，3月制造业PMI环比下行，但仍处于荣枯线之上，其中出口仍有下滑趋势。据调研，中国大型钢厂5月船期出口订单接单情况较好，部分钢厂开始接6月订单。供需最新数据，螺纹钢小样本表需310.9万吨，大幅低于市场预期，是导致近期价格下跌的主因，不过当前市场对4月需求仍有期待。

近期公布的国内外制造业数据环比下滑，需求不及预期叠加铁水供应持续增加，钢材或偏弱运行。但4月钢材需求仍有韧性，供需矛盾也不显著，暂不具备大跌的条件。仅供参考。

【能源化工】

聚丙烯：现货报价，现货报价，华东pp拉丝(油)7700-7750元/吨，跌0元/吨；华东pp拉丝(煤)7600-7700元/吨，跌0元/吨。

基本面来看，供应端，聚丙烯装置开工负荷率为83.91%，较上一周下降0.78个百分点，装置负荷有所下滑，结构性支撑偏弱。需求端，塑编企业开工率维持52%不变；BOPP企业开工率维持53%不变；注塑企业开工率下滑1个百分点至53%，需求端不佳，缺乏亮点。库存上，上周石化企业库存增加6.01万吨至32.43万吨。综合而言，聚丙烯估值较低，原油偏强，聚丙烯存在一定估值支撑，但需求走弱，石化企业累库，供需压制盘面，短期预计延续低位震荡。仅供参考。

PTA&MEG：现货报价：PTA现货报价6365元/吨，跌90元/吨，乙二醇现货报价4055元/吨，跌65元/吨。

基本面来看，PTA方面，PTA装置负荷上升1.2个百分点至81%，装置负荷处于高位。MEG方面，国内装置负荷下降5.23个百分点至55.18%，其中煤制装置负荷下滑2.63个百分点至51.81%，总体装置负荷有所下滑。需求方面，聚酯负荷下滑1个百分点至89.4%，终端暂难以承受高原料，织机开工下滑，现金流压力下，聚酯负荷承压。库存上，PTA社会库存增加8.8万吨至279.8万吨；MEG库存港口库存增加2.2万吨至104.22万吨。综合而言，PTA方面，原油偏强，叠加PX检修，PX偏强，成本端对PTA仍有支撑，基差仍偏强，对近月依然有所支撑，但需关注聚酯持续减产情况及主流供应商策略变化，警惕调整风险；MEG方面，乙二醇估值偏低，原油反弹，存在一定低估值支撑，但聚酯减产忧虑攀升，压制乙二醇反弹。仅供参考。

甲醇：现货报价，江苏2485（-40），广东2580（-15），鲁南2410（-10），内蒙古2270（0），CFR中国主港265（0）。

从基本面来看，内地方面，上周全国甲醇开工率70.71%（+1.00%），西北开工率79.25%（+0.61%），宝丰240万吨/年的新装置投产，内地供应边际增加，但目前国内开工率整体仍不高。港口方面，上周港口库存70.60万吨（-6.1），预计2023年4月7日至2023年4月23日中国进口船货到港量在48.73万吨。外盘方面，海外开工高位提升有所趋缓，ZPC3月26日左右恢复两套甲醇装置稳定运行中；特立尼达Methanex近期装置开工负荷不高；Kaveh计划4月重启恢复。需求方面，传统下游开工逐步季节性见顶，外购甲醇MTO开工维持低位，斯尔邦、诚志1期、鲁西化工仍然复工待定，前期市场关注的三江轻烃项目于3月底已中交，关注后续具体投产进度，将对甲醇需求预期有负面影响。综上，甲醇海外供应逐步恢复，内地有宁夏宝丰投产，需求暂不见好转，整体基本面维持偏弱预期；3月议息会议美联储加息25个基点，符合预期，近期主要观察海外金融风险发酵情况；预计近期甲醇维持震荡偏弱格局。仅供参考。

尿素：现货报价，山东2471（-22），安徽2580（-40），河北2485（-40），河南2490（3）。

周末国内尿素市场延续震荡整理，降幅逐步收窄。局部装置减产或短停，导致现货供应微降。下游工业开工负荷低位，实际跟进意愿趋于短线逢低。预计近期国内尿素市场趋于小幅整理运行，及时关注下游补单动态。仅供参考。

【农产品】

豆类：国内期货方面，豆二合约收盘价变动-1.28%至4166元吨，豆油收盘价变动-1.01%至8274元/吨，豆粕收盘价变动-1.6%至3562元/吨。CBOT大豆收盘价变动-1.16%至1493.5美分/蒲式耳。现货方面，美西大豆CNF价593.94美元/吨，巴西豆CNF价576.41美元/吨，阿根廷豆CNF价649.49美元/吨。

大豆二季度供应充裕限制上方空间，整体维持低位震荡。目前机构对巴西大豆预期产量上调至1.55亿吨，边际供应趋松，二季度巴西大豆大量上市将对市场形成冲击。国内二季度豆类供应较为充裕，同时豆粕、豆油下游需求未出现明显提振，需求端对行情的驱动可能性较低，上半年我国豆类合约整体相对偏弱。

豆油呈现宽幅震荡、相对偏弱行情。宏观风险有所消退，同时原油主产国减产带动油脂上升，豆油出现小幅反弹，但是国内消费需求恢复不及预期，豆油整体需求偏弱。

豆粕跟随进口大豆价格，延续偏空运行。上周在大豆价格回升、下游豆粕补库作用下，豆粕价格出现小幅反弹。虽然清明节后水产养殖将逐渐开始，但是生猪养殖利润并未出现明显回升，同时饲料中豆粕添加比例持续下降，在未来原料供应充裕情况下，豆粕未来仍将呈现偏空行情。仅供参考。

（来源：兴证期货）