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PTA供需结构依旧较强 乙二醇走势或宽幅震荡

PTA(TA)

上游来看,虽然近期OPEC+额外减产计划带来的利好氛围延续,但宏观面系统性风险犹存,或将使得原油价格波动加剧。

PX方面,下游现货紧张,叠加PX进入检修季,预计短期PX价格或将相对油价表现坚挺。

供应端来看,近期PTA装置开工率持稳,现货市场流通性维持偏紧。需求端聚酯各品种利润依旧低迷,聚酯综合利润维持亏损,而聚酯库存以累库为主,库存绝对量同比依然处于中性偏高状态。

整体来看,短期油价高位震荡,而PX供应维持偏紧下或将使得成本端的支撑作用相对较强。PTA自身供需结构短期表现依旧较强,叠加现货流通性持续偏紧下或将使得PTA价格偏强运行。 

PTA供需结构依旧较强 乙二醇走势或宽幅震荡

乙二醇(MEG)

供应端来看,近期装置检修有所增多,供应端压力或有缓解。而5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO,远端供应存在缩量预期。进口方面,4月进口到港量预计回升,港口库存或将呈现累库态势。

需求端聚酯各品种利润依旧低迷,聚酯综合利润维持亏损,而聚酯库存以累库为主,库存绝对量同比依然处于中性偏高状态。

聚酯开工近期小幅下滑,但当前聚酯企业减产效果仍不明显,未来需重点关注聚酯企业减产降负情况。终端织造开机率继续下降,内销市场表现尚可,但外贸订单表现不佳,若后续订单下达依旧迟缓,织造开机率或将呈现下滑趋势。

综合来看,短期乙二醇供应端压力有所缓解,而中期供应存在缩量预期。需求端聚酯开工小幅下滑,未来仍需重点关注减产实际实施情况,乙二醇供需结构有所改善,预计未来乙二醇价格走势或将呈现宽幅震荡运行。

(来源:宝城期货)

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