鸡蛋期货延续低位震荡 蛋鸡养殖利润有所回落
【行情复盘】
周四,鸡蛋期价延续低位震荡运行,河南芽麦增加带动饲料成本下行使得09期价延续低位转弱震荡。截止收盘,主力09合约收于4114元/500公斤,环比前一交易日涨0.27%。
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鸡蛋现货价格本周小幅回落,主产区蛋价4.02元/斤,环比昨日跌0.04元/斤,主销区蛋价4.32元/斤,环比昨日跌0.04元/斤,全国均价4.12元/斤,环比昨日跌0.01元/斤,淘汰鸡价格5.32元/斤,环比昨日跌0.03元/斤,近期白羽肉鸡价格及毛鸭价格高位回落,对蛋价边际支撑减弱,梅雨季节临近,蛋价再度进入季节性回落时间。但原料端小麦、玉米阶段性止跌反弹,对养殖利润形成利空,养殖户主动淘鸡增加。
【重要资讯】
周度数据显示,截止2023年5月28日当周,全国鸡蛋生产环节库存1.30天,环比前一周降0.08天,同比降0.24天,流通环节库存0.98天,环比前一周降0.07天,同比降0.03天。淘汰鸡日龄平均518天,环比上周持平,同比延后17天,淘汰鸡日龄继续高位回落。
上周豆粕及玉米价格震震荡,蛋价反弹,淘鸡价格下跌,蛋鸡养殖利润小幅回落,第21周全国平均养殖利润0.47元/斤,周环比跌0.06元/斤,同比低0.35元/斤;第21周代表销区销量7600吨,环比下降1.10%,同比增4.83%。截止2023年4月底,全国在产蛋鸡存栏量11.86亿羽,环比3月降0.17%,同比增1.11%。
【行情点评】
过去一周饲料养殖原料端玉米价格止跌反弹,对远期蛋价形成支撑。一季度以来饲料原料价格明显松动,带动养殖成本持续下移,蛋鸡补栏积极性回暖,资金抢跑配置鸡蛋远月合约空头,09期价大跌后形成深度贴水。
鸡蛋基本面上,当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置,同时老鸡占比仍然较高,端午节前后老鸡占比有望高位回落,但上半年补栏鸡苗陆续在6月份迎来开产,因此二季度新增开产量蛋鸡或将仍然不弱。
综合来看,当前期价已经较大程度反应产能回升预期,边际上,二季度禽肉、蔬菜等生鲜品价格回落对蛋价边际支撑减弱。由于供给逐步恢复蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成。此外春季补栏已经积极回暖,对应二季度末开产增加较为确定,本年度蛋鸡产业周期存在下行风险加大。
操作上,近端原料价格高位回落持续拖累蛋价走低,但供给压力释放前,鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌。中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局远月合约空头逻辑不变。只不过目前基差及月差偏高的情况下,期价容易反复。
【交易策略】
单边暂时观望,套利逢高空7多9。
(来源:方正中期期货)