天然橡胶期货在以下情况下可以套利：

1、由于天然橡胶期货的价格波动强烈，当期货价格大涨大跌时，不同交割期的合约会出现不同幅度的涨跌，价差变化甚大，因此可进行套利操作。

2、注意：天然橡胶期货各个合约的价格，往往都会不同，这样根据对未来价格走势的判断，也可以在价格背离中选择套利。

需要指出的是，在利用期货套利过程中，所参考的是动态的预期价格走势，而不是当前价格，能够获取的利润也是在未来价差中产生。

通常来说，期货价格走势通常和现货保持一致，但是因为交割、仓储等需要额外费用，期货价格应该高于现货价格。但是期货又表现为未来预期价格，所以往往又存在价格背离的问题，就比如说某一商品现在供应偏紧，预期未来一段时间后会大幅好转，这样期货价格也可以小于现货价格。

如果投资者认为当前期货和现货价格走势背离比较严重，未来期货价格并不会下跌，就可以通过卖出现货，购买期货合约进行套利；相反的情况就反向操作。这就是一般所称的套期保值，也是期货市场存在的最根本原因。