期权跨期套利策略就是根据标的物价格和期权在到期日前的价格行为，而做出的套利策略。 期权推出在望，对于每一个研究者和交易者来说，首先应建立合理而有效的逻辑与思路。在目前情况下，借鉴欧美期权市场经验，并结合我国市场情况，才能够形成符合我国实际的期权研究及交易的思路与方法。本文概要介绍期权基本要素、...

  1、期权价格构成　　权利金是期权买方为获得权利而必须向卖方支付的费用。对期权卖方来说，它是卖出期权的收益。大多数交易者进行期权交易的目的，只是为了赚取权利金买、卖的差额。　　权利金是由买卖双方竞价产生的。权利金分成两部分，即，内涵价值和时间价值。权利金＝内涵价值+时间价值。　　（1）内涵价值　　内涵...

  1、看跌期权概念分析 在以上分析，我们只引进了看涨期权概念，其实，还有一个概念--看跌期权。股民在股票下跌时，总是被套，如果也像看涨期权的买方一样，能把价格确定或对价格下跌风 险有自主权该多好？！ 看跌期权，就是只要交了权利金，就可以保证按执行价格卖出的权利。比如股票价格为12元，您交了...

  期权与期货操作模式有明显差异 目前，我国资本市场处于新兴加转轨的发展阶段，市场波动大、系统性风险高。据统计，A股系统性风险比例的平均值为43.82%，而对应海外市场的H股仅为11.86%，A股市场的系统性风险比例远高于香港等境外市场，导致投资者经常“只赚指数不赚钱”，财富遭受损失，同时使得投资...

  期权是全球最活跃的衍生品之一，广泛应用于风险管理、资产配置和产品创新等领域。其市场价值已在全世界范围内得到广泛认同，市场需求十分旺盛，目前与期货一起，被视为全球衍生品市场的两大基石。近一段时期以来，随着市场各方相关筹备工作不断深入，期权距离我国境内市场已越来越近。在大家认真学习期权知识的同时，也出...

  期权指具有期限的选择权，本质上来讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。下面介绍对于期权投资者来说期权的四种功能。 1.盈利功能。如果能够确定基本形态则可卖出和基本形态相反的期权，从中获得超额的收益。例如，...

  1、期权买方　　5月10日买入9月份到期执行价格为1600元/吨的小麦期货看涨期权，权利金为30元/吨。如果之后期货价格上涨，则权利金也会上涨，比如涨到50元/吨。则：5月12日卖出9月份到期执行价格为1600元/吨的小麦看涨期权，权利金为50元。因此，赚20元/吨（50－30）请留意上面带标记的两...

  期权的价格与期货交易价格一样，是由交易双方竞价产生的。　　影响期权价格的基本因素主要有：①标的物价格；②执行价格；③标的物价格波动率；④距到期日前剩余时间；⑤无风险利率；⑥标的物在持有期的收益。　　1.标的物价格　　行权价与标的物的市场价是影响期权价格的最重要因素。两种价格的相互关系不仅决定着内涵价...

  备兑期权策略，是指在拥有现货标的所有权的基础之上进行的期权交易策略。由于国内股票市场不允许卖空，因而备兑看涨期权策略较为适合国内股票市场。　　备兑看涨期权是一种较为常见的策略，其实质在于在拥有股票的基础上，可以卖出一份虚值看涨期权，获得一份权利金，该权利金可以看作是持有该股票的红利。若股价上涨至看涨...

  买入期权具有风险有限、潜在收益巨大的特征。然而，现实问题是，买入期权要付出较高的权利金成本，要忍受时间价值衰减带来的心理压力，因而很多投资者望而却步。以下笔者从合约选择角度出发，讨论如何有效降低买入期权权利金成本。　　一是选择隐含波动率低的期权合约。隐含波动率作为期权唯一不确定的定价因素，对期权价格...

  Gamma风险，指的是标的资产在临近到期前的微小变动，便会对期权价格造成极大影响。这是期权交易的一类特殊风险，对于期权卖出者而言，这相当重要，因为它预示着临近到期时很难预知平值期权是否会被行权。　　以大商所拟推出的豆粕期权为例，对于执行价格为3000元/吨的豆粕期权来说，一天后到期和一个月后到期的看...

  　基于波动率指数的期货和期权产品，大大丰富了投资组合的选择　　1、VIX的发展　　自CBOE在1973年开放股票期权的交易之后，市场一直都有通过期权价格构造波动率指数的构想。到了1993年，学者Waley提出了通过股票期权市场的价格来编制波动率指数的理论；同年，CBOE开始编制VIX，选择S&...

  在期权交易中，投资者常常对买入期权的高额权利金望而却步，事实上，有不少方法可以减轻权利金成本负担，对于不愿为买入期权付出过高权利金的投资者来说，反向比率期权组合也许是值得考虑的交易策略。本文在介绍反向比率期权组合构建方式的基础上，简要讨论其在实战中的应用与拓展。　　反向比率期权组合的构建　　反向比率...

  期权对于国内投资人而言，属于新的交易工具。虽然期权与期货都具有未来的特性，但交易方式却有较大差异。期货属于线性交易，即标的资产的上涨与下跌对期货的报酬率相同，投资人交易期货仅能赚取买进与卖出的价差。期权属于非线性的交易，影响期权的价格因素不仅有标的资产，更有波动率与到期时间的变化。因此，我们可以将影...