作者：钱欢

期货投资咨询资格证号：Z0015175

一、观点综述

原材料：铁矿石港口继续累库，钢厂维持低库存水平生产，补货意愿不强；澳洲矿厂进入检修季，但影响有限；铁水产量维持高位，将维持；观望为主；焦煤钢厂将继续补库，港口库存较低，基差较低，观望；焦炭库存较低，新旧产能置换错配，供不应求，基本面最强。

成材：螺纹钢继续去库，去库速度较快，需求超预期，预计消费旺季将持续一段时间，基本面较强。

二、基本面数据

1、黑色价格指数：

上周黑色指数与商品涨跌幅：全线上涨。

2、黑色库存指数：

成材快速去库，铁矿小幅累库，焦炭去库且库存较低。

3、黑色基差率:

基差缩小。

4、成材数据：

（1）螺纹钢

螺纹钢继续去库，需求超预期，预计消费旺季将持续一段时间。虽然螺纹钢库存依然很高，但并未出现踩踏现象，反而消费超预期，所以螺纹钢依旧会比较强势，有涨价空间。

5、原材料数据：

（1）铁矿石

受澳洲矿山检修影响，铁矿石发货量、到港量有所回落，每年此时均为检修季，后期将恢复正常发货；港口库存持续累库，供应紧缺已不复存在；目前钢厂还未开始补库，维持低库存生产；下游钢厂减产力度不足，需求仍较强，建议观望为主。

（2）焦煤焦炭

焦煤焦炭基本面依然强势。目前焦炭高需求、低库存，新旧产能置换错配，导致供不应求，价格将会持续强势。