棉花期货波动大。

棉花期货价格变动为何那么大？

1、这主要是因为中国棉花产业的高产、大消费、大进口、高商品率和活跃的市场参加，使得棉花价格震荡较大。棉花期货价格对这些因素的反应也是敏感的。它与现货价格高度有关，波动幅度大，而且与国际期货市场的联动性较强。

2、加之棉花期货与国际期货和现货价格相关，棉花现货使用期货结算，交割量大，结算成本相对较低。因此，棉花期货价格与现货价格间的相关性是较高的、恰当的和可计算的。

影响棉花期货价格的因素有哪些？

1、国内国际政策：影响棉花现货价格的政策因素主要有：宏观政策、行业组织政策、国家收/放储政策、国家农业补贴政策和纺织品进出口政策。

2、产量、天气：产量直接决定当期市场的供给能力，当期产量是一个变量，主要受当前播种面积和单产的影响。从历年的情况看，8、9、10月份天气情况，是决定棉花产量和质量的关键因素，也是投资棉花期货要关注的首要因素。

3、期初库存：它是构成总供给量的主要组成部分，前期库存量的多少体现着前期供应量的紧张程度，供应短缺则价格上涨，供应充裕则价格下降。