套期保值(hedging)又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出)实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进)同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

期货市场基本的经济功能之一就是为现货企业提供价格风险管理的机制，为了避免价格风险，最常用的手段便是套期保值。

期货交易的主要目的是将生产者和用户的价格风险转移给投机者，当现货企业利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程就叫套期保值。

其中，套期保值(hedging)又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

套期保值的理论基础：

现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损，或者现货市场的升值由期货市场的亏损抵消。

套期保值的基本特征：

某一时间点，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

套期保值的作用：

1、确定采购成本，保证企业利润；2、确定销售价格，保证企业利润；3、保证企业预算不超标；4、行业原料上游企业保证生产利润；5、保证贸易利润；6、调节库存；7、融资；8、避免外贸企业汇率损失；9、企业的采购或销售渠道。

套期保值遵循的原则：

1、品种相同或相近原则

这一原则要求投资者在进行套期保值操作时，选择的期货品种应与待套期保值的现货品种相同或尽可能相近；只有这样，才能最大程度地保证两者在现货市场和期货市场上的价格走势一致。

2、月份相同或相近原则

这一原则要求投资者在进行套期保值操作时，选择的期货合约的交割月份尽可能地与现货市场的交易时间一致或接近。

3、方向相反原则

这一原则要求投资者在进行套期保值操作时，现货市场和期货市场的买卖方向必须相反。因为同一种(相似的)商品在两个市场上的价格变化方向一致，所以在一个市场中必然会有利润而在另一个市场上出现亏损，从而实现保值。

4、数量相当原则

这一原则要求投资者选择的期货品种，在进行套期保值操作时，合同中所列货物的数量必须与现货市场在现货市场上能保值的商品数量相当；只有这样，一种市场的获利(亏损)与另一市场的损失(获利)相等或接近，才能提高对冲的效果。

套期保值操作分类：

1、卖出套期保值

出售套期保值就是为了防止现货价格在交割时下跌的风险，先在期货市场上出售与现货相同数量的合约进行交易。

2、买入套期保值

买入套期保值是指交易者首先在期货市场上买入期货，以便将来在现货市场上购买现货，不会因价格上涨而造成经济损失。利用期货市场的收益来对冲现货市场的损失，可以使期货价格保持在预期水平。买入套期保值是需要现货商品而又担心价格上涨的投资者常用的保值方法。

3、选择性套期保值

在实践中，套期保值者进行期货市场操作的主要目的是提高其利润，而不仅仅是降低风险。当他们将库存库存作为避险措施的最好方法时，他们就应该按照这个方法去做。假如它们认为只对其中的一部分进行对冲就足够了，那么它们可能只针对其中一部分风险进行对冲。有些时候，如果他们对自己对价格未来走向的判断有信心的话，他们就可以不做任何避险行为，暴露出所有的风险，而不采取任何的套期保值行动。