国债期货必须在经中国证监会会同财政部批准的指定交易场所内进行交易。

根据《国债期货交易管理暂行办法》第六条规定：“本办法所称国债期货交易场所是指中国证监会会同财政部批准进行国债期货交易的交易场所。未经中国证监会会同财政部批准，任何交易场所不得开展国债期货交易。”

此外，第十四条进一步明确：“国债期货交易必须在国债期货交易场所内通过集中竞价的方式进行。”

这意味着：不允许场外交易；不允许私下对冲；所有交易必须通过集中竞价系统在指定交易所内完成。

目前，中国的国债期货交易主要在中国金融期货交易所（中金所）进行。中金所成立于2006年，是经国务院批准的全国性金融期货交易所。其他期货交易所（如上期所、大商所等）主要交易商品期货或能源类品种，不涉及国债期货。