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作者:龚吉安
期货投资咨询证号:Z0011063
关键词:衰退 利率拐点 降准
数据来源:中信建投期货杭州分公司
虹建商品指数
上周,虹建商品指数环比下跌2.36%,商品总体呈现高基差、波动率走高特征,商品逐渐开始去库。
海外形势上看,美国与欧洲相继出现银行挤兑危机,可能导致欧美加快结束加息周期。但由于目前的高利率已经让经济无法持续,欧美只做减缓加息动作已无法解决问题。我们预计欧美将持续较长时间的衰退。美元走弱对商品有利,但商品需求的萎缩导致商品价格很难上涨。与美元相关性强的商品如原油和有色金属将继续宽幅振荡。目前跌幅过度的情况下极有可能反弹,不宜追空。
国内央行降准的动作超出市场普遍预期,这也说明国内政策将较长时间维持宽松,对国内经济复苏有利。
商品上,我们认为本周大概率出现反弹潮。我们依然对黑色版块保持乐观,能化版块虽然跟随原油出现下跌,但跌幅有限,一旦反弹也会是强势版块。油脂版块、煤炭和煤化工版块以及纸浆品种我们依然保持下行观点,建议逢高布局。
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