【行情复盘】

期货市场：上周沥青期货整体弱势下跌，主力合约收于3579元/吨，周跌1%。

现货市场：上周初国内中石化华南、华东、山东地区主力炼厂沥青价格下调50-200元/吨，市场成交价逐步下调。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3800元/吨，山东3585元/吨，华南3905元/吨，西北4275元/吨，东北4125元/吨，华北3630元/吨，西南4150元/吨。

【重要资讯】

1、供给方面：近期沥青开工负荷环比有所回升。根据统计，截止2023-3-22当周，国内76家样本企业炼厂开工率为34.6%，环比上涨3.9%。从炼厂沥青排产来看，4月份国内沥青总计划排产量为294.4万吨，环比3月排产量增加10.3%，同比增加88.39万吨或59.3%，3月排产量修正为266.2万吨。

2、需求方面：近期国内南方等地降雨频繁，对公路项目施工形成一定阻碍，并抑制沥青刚性需求的释放，而北方地区普遍气温偏低，道路施工难以开展，同时由于沥青价格跟随成本连续下调，进一步加重市场观望情绪，沥青现货整体需求仍然偏弱。

3、库存方面：国内沥青炼厂库存及社会库存均持续回升。根据统计，截止2023-3-21当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为99.8万吨，环比增加1.7万吨，国内70家主要沥青样本企业社会库存为126.4万吨，环比增加4.6万吨。

【套利策略】

沥青月差走稳，建议观望。

【交易策略】

近期在成本下跌带动下，沥青现货价格不断下调，在沥青刚需有限的情况下，市场交投谨慎，炼厂及贸易商库存持续累积。盘面上，短线沥青走势仍以成本指引为主，原油再度转弱打压沥青走势，叠加供需面压制下，沥青预计偏弱运行为主。

（来源：方正中期期货）