随着下游纺织企业春节假期停产，棉花市购销活动逐渐停产，春节前郑棉期货减少了仓库，国内棉花价格变窄震荡后减弱。年前，市场原料供应充足，现货价格稳定，企业慎重购买库存，受到国内首例“鄂ミク戎”变异毒股的本土病例扩散，市场趋于淡泊，但资本持续上涨，推动了国内棉花价格逆势上升。但是，国际局部地区的不稳定性会动摇年后棉花现货市场，动摇行情。

据Mysteel的统计，如图1所示，自1月以来，受郑棉期货波动强度的推动，国内棉花价格继续上涨，境内3128B机棉花开采价格22800-23100元/吨，手采棉2300-23350元/吨，内地3128B机棉花开采价格23200-2360/吨手工棉花价格23300-23900元/吨。临近春节，棉花现货市场年味浓郁，报价和订单价格不活跃，等待节后行情。下游纺织企业慎重筹措棉花原料，往年同期的备品热潮没有出现。从大陆进入新疆的火车皮和卡车数量比去年同期减少，随着新疆地区的轧钢厂陆续结束棉花加工，今年新疆轧钢厂整体销售进度非常慢，以贸易商的销售前期购买资源为主市场的成交预计很清淡。

根据Mysteel的统计，如图2所示，截至1月28日，郑棉登记仓库18150张，比上一个交易日增加了65张。有效预报为1127张，比前一天增加了84张。仓库清单及预报总量为19277张，折合棉花77.11万吨。郑棉仓单数自去年10月末以来，迎来了转折点的大幅增加，最近的增长率逐渐加快，新疆轧钢厂皮棉的供应源依然蓄积，年末的资金压力比较明显，目前郑棉期的价格连续上涨由于与轧钢厂的成本有差距，新疆轧钢厂的包销比上年同期少。

据Mysteel的调查，截至1月28日，全国主要地区纺织企业的线库存为24.5天，比上周增加了1.3天，比上个月增加了5.6%，比去年同期增加了114.9%。今年纺织企业休息时间一般比去年早，主要原因是棉花价格偏高，风险增加，库存风险降低，企业提前安排休息，纺织企业整体库存水平较高。下游的织布厂和布行有补库，订单量小，主要以短、单、散单为主，部分实单以刚需求为主。预计短期的棉花价格将维持横向摇晃。

综上所述，新疆棉花现货价格暂时稳定，新年度销售、加工逐步结束，轧钢厂保证销售机会较小，春节将至，郑州棉花期货停市，国内市场有望退市。年后，海外金融政策进入收缩期，棉花市场的外部压力逐渐增加。棉花的价格缺乏持续上升的实际动能。随着明年的植棉意向的日程的提高，春节后的棉花价格进入摇晃的区间。年后棉花市价格的波动调整将成为主要原因。