【行情复盘】

期货市场：周三外糖继续上涨，ICE5月原糖收盘上涨2.1%，结算价22.95美分/磅，盘中创出2016年10月以来的新高。5月白糖期货上涨4.3%，结算价663.9美元/吨，盘中触及11年高点。

【重要资讯】

2023年4月3日，ICE原糖收盘价为22.44美分/磅，人民币汇率为6.8770。经测算，巴西配额内食糖进口估算成本为5932元/吨，配额外食糖进口估算成本为7616元/吨；泰国配额内食糖进口估算成本为5752元/吨，配额外食糖进口估算成本为7381元/吨。

【交易策略】

国际糖价继续创下近年新高，亚洲食糖普遍减产仍是主要题材，巴西主产区进入新榨季，后期产糖及出口进度将成为市场关注的新焦点。

清明节前郑糖天量下跌，近月合约持仓下降。为应对近期糖价快速上涨，国家发改委将召开会议研判后期市场形势。

尽管国内食糖较上个年度减产，且外糖进口成本与国内糖价倒挂抑制食糖进口，但国内食糖供需不会也不应该出现短缺问题。市场普遍估测，国家食糖储备量超过600万吨，够国内消费五个月。春节之后本是消费淡季，但糖价急剧上涨引发市场恐慌，在囤糖意愿增强的带动下，三月份销量同比大增，这样又刺激糖价加速冲高。

而且，进入三月之后郑糖持仓屡创历史新高，多空双方争夺激烈，期糖注册仓单数量创出2018年以来的新高，这在国内食糖产量可能创下近七年新低的背景下很不寻常。

政策关注近期糖价快速上涨，投机资金开始离场，天量成交可能预示本轮上涨行情已经见顶。不过，政策调控和外糖走势的影响出现差异，郑糖后期走势存在更多不确定性。投资者谨慎参与为宜。

（来源：方正中期期货）