宏观方面，华泰期货指出，当地时间2月7日，美方可能就伊朗方面和伊朗的核谈判达成协议。这个协议以今后几周内必须尽快达成为前提。俄罗斯总统发言人佩斯科夫当天向媒体透露，美国向乌克兰的哈尔科夫配备“THAAD”反导系统必将进一步破坏乌克兰局势的稳定。据俄罗斯媒体此前引用消息灵通人士的报道，乌克兰政府要求美国在乌克兰的哈尔科夫地区配备多个“第三”反导系统。

从成本上看，瑞达期货分析，俄罗斯和西方国家对乌克兰局势持续对峙，担心美国东北部严重冷导致供应中断，春节连休期间国际原油价格波动较大，美国原油周累计上升幅度为5.3%布伦特原油周累计上升幅度为4.1%。新加坡的燃料油市场上升，低硫和高硫燃料的原油价格差大幅扩大到198.86美元/吨。国际原油刷新了7年来的新高，为燃料油提供了强烈的支持。

从燃料油市场自身的供需方面来看，国泰君安期货第一季度本来是船燃需求的消费淡季，但是发电需求的超预期扩张对很多需求增加量有贡献，最近LU认为是比FU更强的核心。随着俄罗斯在乌克兰进行军事行动的概率增加，地缘政治风险会引起市场的骚动，有传言说欧洲和南美很多国家使用低硫资源代替LNG发电来确保能源供给的安全。如果实现了这样的需求，LU在亚洲地区新的供应恢复之前，或者仍然使油品板块上升，LU-FU的价格差也暂时保持高位。当然，冬季暖气需求和发电需求的高峰最终会过去，天然气价格下跌导致低硫燃料油的利润传导未来也将减弱，但在目前的情况下，这个转折点的概率随着发电需求的结构扩张而后退。

关于燃料油未来的动向，大越期货表明，俄罗斯和乌克兰的局势紧张，原油价格的中枢持续上升，成本提高了汽油。新加坡的汽油市场供应依然紧张，高低硫价格差居高不下，高硫具有低硫的替代作用，而高硫发电的需求处于淡季，总体需求稳定。预计短期汽油主要是维持震动强烈的运转。燃料油FU2205：日内3260-330区间操作。