需求端利空基本兑现 液化石油气上行驱动有限
4月10日,液化石油气期货主力合约开盘报4630元/吨,今日盘中最高触及4642元/吨,最低下探4499元/吨;截止收盘,液化石油气主力跌幅达1.29%,报4529元/吨。
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【行情复盘】
4月7日,液化石油气期货主力合约收跌0.8%至4590元/吨,当日最高价报4652元/吨,最低价报4552元/吨,持仓量:-3334手至69173手,成交量:63090手。
主力持仓分析:据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示,其中,多头合计减持1874手至49101手,空头合计减持3006手至51273手。据统计液化石油气期货主力持仓呈现多空双减局面。
【机构观点】
华泰期货:LPG市场多空因素交织
欧佩克超预期减产后,油价中枢显著反弹,LPG成本端支撑有所增强。当前LPG市场多空因素交织,原油价格的反弹、PDH需求的改善、美国出口的边际回落是当前的利好因素。但中东检修后供应的回升、燃烧端需求的季节性转弱形成了对冲,整体来看市场上行驱动有限。基于当前市场情绪、位置以及仓单量,对上方空间不做太高预期。
中泰期货:LPG期价偏强震荡为主
LPG的上涨完全是由突发消息所带来的成本走强,但LPG自身的基本面仍然相对较弱,主要是民用需求正逐渐转向淡季,现货持续走跌向期货回归。同时一季度下游化工出口明显下降,且国内终端需求表现仍然较差导致LPG化工开工率持续走低。成本端,以沙特为首的国家主动减产以稳定油价,但欧美连续加息带来的经济衰退仍在持续,因此成本端能否就此见底转涨仍存在较大的不确定性。需求端,民用气正转向淡季,但期价已经有较大程度贴水,预期充分。化工端开工率已至低位,产业利润得到一定程度释放,预计这种状况将维持一段时间,需求端利空基本兑现,但看不到转好的迹象。
LPG现阶段基本面没有突出矛盾,未来若要期价转强,一方面依赖于成本端原油价格的走强,另一方面要等待餐饮端、化工终端需求的释放,现价段预计期价偏强震荡为主。