【有色金属】

沪铜：现货报价，上海电解铜现货对当月合约报于升水50-80元/吨，均价65元/吨，较前一日下降20元/吨，平水铜成交价格68780~68890元/吨，升水铜成交价格68790~68900元/吨，沪铜失守69000元/吨进口铜现货继续冲击，期现两市共显弱态。

昨日夜盘沪铜偏弱震荡。宏观层面，数据再显美国经济疲软势头。有“小非农”之称的美国3月ADP就业人数录得14.5万人，不及预期的20万人，前值从24.2万人上修至26.1万人。美国3月ISM非制造业PMI录得51.2，低于预期的54.5和前值的55.1。基本面，铜精矿发运改善、原料宽松，精铜新产能投放，据统计的3月国内电解铜产量超95万吨，预计4月维持当前水平。需求端，近期终端民用工程类订单确实出现回升，但整体增量仍有限。市场对国内需求复苏预期较强，但现实层面消费偏弱。库存方面，截至4月3日，全国主流地区铜库存环比上周五增加0.43万吨至20.62万吨，目前总库存较春节前的19.66万吨增加0.96万吨，但仍较去年同期高6.85万吨。综合来看，当前铜价受到宏观情绪回暖和库存去化的支撑小幅反弹，不过铜供需逐步走向过剩的格局没有改变，上半年铜价重心仍以向下为主。仅供参考。

沪铝：现货报价，佛山地区报价18730~18770元/吨，较上日上升30元/吨；无锡地区报价18600~18620元/吨，较上日上升20元/吨；杭州地区报价18630~18650元/吨，较上日上升10元/吨；重庆地区报价18750~18770元/吨，较上日上升30元/吨；沈阳地区报价18580~18600元/吨，较上日下降20元/吨；天津地区报价18580~18600元/吨，较上日下降0元/吨。

昨日夜盘沪铝偏弱震荡。基本面，据数据显示，2023年1-2月份国内原铝进口总量为149964.4吨，累计同比增长162.5%，2023年1-2月份国内原铝表现为净进口，累计净进口量146298.5吨，同比增长454%。需求端，根据最新数据显示，2023年1-2月份国内未锻轧铝及铝材出口总量约为88.04万吨，累计同比减少14.8%。库存方面，截止4月6日，据统计国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，较本周一库存量下降2.8万吨。较2022年4月份历史同期库存下降3万吨。4月份月度库存累计下降5万吨。综合来看，供应端由于云南减产增速放缓，需求端延续修复态势，不过仍需等待房地产信心修复。当前基本面对铝价仍有支撑，短期铝价预计维持偏强震荡。仅供参考。

沪锌：现货报价，上海0#锌锭报价22100~22200元/吨，较上日下降340元/吨，广东0#锌锭报价22110~22210元/吨，较上日下降340元/吨，天津0#锌锭报价22040~22140元/吨，较上日下降360元/吨。

昨日夜盘沪锌偏弱震荡。基本面，近日产能在15万吨的Nyrstar旗下法国Auby炼厂复产，并且预计于3月底全面满产，海外对锌精矿的需求提升，进口矿TC顺应供需变化回落至230美元/吨。需求端，年后镀锌消费强势，且随着市政、房建项目逐渐落地，消费端对锌价尚有一定支撑力度。库存方面，截至4月3日，七地锌库存总量为15.52万吨，较上周一(3月27日)增加0.28万吨，较上周五(3月31日)增加0.33万吨。综合来看，近期终端复苏有好转的迹象，国内垒库节奏放缓，预计短期锌价维持震荡。中长期来看锌锭供需将逐渐走向宽松，锌价格中枢偏向于下移。仅供参考。

工业硅：现货报价，华东不通氧553#硅15750（-150）元/吨，通氧553#硅16050（-200）元/吨，421#硅16500（-200）元/吨。多晶硅方面，多晶硅致密料202.5（-3.5）元/千克；多晶硅菜花料报价198（-3.5）元/千克。有机硅方面，DMC平均价15600（-250）元/吨，107胶16500（0）元/吨，硅油18000（-250）元/吨。铝合金锭SMMA00铝18610（20）元/吨，A356铝合金锭19550（0）元/吨，ADC12铝合金19350（0）元/吨。

昨日工业硅期货价格触底回升，现货价格继续走弱。从基本面来看，供应端，上周新疆、云南、四川地区产量均有所下降，但整体供应偏宽松格局难改。需求端，新一轮多晶硅签单展开，部分大厂已经初步签订订单，价格继续小幅下滑，市场仍处于买方市场，拉晶厂坚持压价;有机硅DMC价格走弱，以目前DMC价格来看，对原料外采企业来说完全成本已完全倒挂，DMC亏损近1700元/吨；对原材料内供企业来说，DMC利润现仅有200元/吨；铝合金价格震荡反复，开工表现较为稳定，但是终端消费不见好转，对工业硅需求暂稳。综上，基本面维持偏弱格局，或存在短期技术性反弹趋势，但硅价目前尚无反弹的实际驱动力，更多处于底部震荡走势。仅供参考。

【黑色金属】

双焦：焦煤现货报价，京唐港库提价山西产报2410（-60）元/吨，沙河驿镇自提价2050（0）元/吨；焦炭现货报价，日照港平仓价准一级冶金焦2640（0）元/吨，天津港平仓价准一级冶金焦2740（0）元/吨。

昨日双焦期货延续跌势，现货价格弱稳。从基本面来看，焦煤进口方面，俄煤和蒙煤处于同期高位，且我国对煤炭进口实施零关税政策延长至今年12月，澳煤后续进口同样有望贡献增量，焦煤供应明显宽松。

随着焦价提降快速落地后，利润空间收窄，叠加长材价格震荡下行，市场悲观情绪向上传导，对原料煤采购积极性稍显消极，焦煤价格仍然存在进一步下行的压力。焦炭方面，焦炭首轮提降落地，焦化利润随焦煤下跌转好，存在第二轮提降预期，利润尚可，企业维持较高生产积极性；下游日均铁水产量维持高位，钢厂刚需仍存，继续提降空间或有限。总体而言，目前双焦库存尚处于较低水平，受需求端影响较为明显，预计跟随成材走势为主。

铁矿：现货报价，普式62%价格指数119.6美元/吨（-0.85），日照港超特粉755元/吨（-8），PB粉890元/吨（-2）。

政策端再次打压铁矿石。基本面最新数据，澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.8万吨，环比增加259.4万吨；国内45港到港2123.7万吨，环比减少210.1万吨。247家日均铁水产量继续增加至245.1万吨，仍在持续攀升。港口日均疏港量增至323.3万吨，45港总库存降308万吨至13153万吨。另一方面，由于废钢到货量和用量的持续上升，对铁矿替代作用有所增加。

综上，铁水攀升至245万吨，对铁矿形成利好，叠加粗钢减产传闻，预计铁矿近强远弱。仅供参考。

钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收于3990元/吨（-40），上海热卷4.75mm汇总价4200元/吨（-20），江苏钢坯Q235汇总价3940元/吨（+0）。

随着欧美银行挤兑事件得到善后，短期影响已降低。美国3月ISM制造业PMI录得46.3，为2020年5月以来新低，叠加“小非农”ADP就业人数大幅低于预期，表明美国经济衰退预期，美元指数走弱。基建方面，一季度地方债发行2.1万亿，同比增加约3000亿元，其中专项债1.67万亿，约占今年提前批额度的60%，主要投向也是基建方面；不过预计二季度发债规模会相应地下降。制造业，3月制造业PMI环比下行，但仍处于荣枯线之上，其中出口仍有下滑趋势。据Mysteel调研，中国大型钢厂5月船期出口订单接单情况较好，部分钢厂开始接6月订单。供需最新数据，螺纹钢小样本表需310.9万吨，大幅低于市场预期，虽与清明节假期有关，但需求确实孱弱。

近期公布的国内外制造业数据环比下滑，需求不及预期叠加铁水供应持续增加，钢材或偏弱运行。但4月钢材需求仍有韧性，供需矛盾也不显著，暂不具备大跌的条件。仅供参考。

【能源化工】

聚丙烯：现货报价，现货报价，华东pp拉丝(油)7700-7750元/吨，跌15元/吨；华东pp拉丝(煤)7600-7700元/吨，跌15元/吨。

基本面来看，供应端，拉丝排产率上调至31%，纤维排产率上调至11%，结构性支撑偏弱，负荷尚可。需求端，煤化工竞拍方面，场内流拍减少，拉丝成交77%，需求端没有明显亮点。综合而言，多产油国供应端扰动，对原油依然有较强支撑，成本端支撑明显，叠加聚丙烯估值偏低，存在低估值支撑，但供需压制盘面。仅供参考。

PTA&MEG：现货报价：PTA现货报价6455元/吨，跌15元/吨，乙二醇现货报价4120元/吨，跌40元/吨。

基本面来看，PTA方面，华东一套64万吨装置停车，山东一套250万吨装置降负至5成，总体装置负荷处于高位。MEG方面，部分大型装置检修或临停，装置变动有所增加，后期装置或有所缩减。需求方面，江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均估算在3成略偏上，终端暂难以承受高原料，织机开工下滑，现金流压力下，后期聚酯面临减产可能。综合而言，PTA方面，供应端扰动，叠加美元偏弱，原油依然偏强，叠加PX偏强，成本支撑PTA明显，基差偏强，PTA近月合约仍有支撑，但需关注聚酯减产落实情况；MEG方面，乙二醇估值偏低，原油反弹，存在一定低估值支撑，但聚酯减产忧虑攀升，压制乙二醇反弹。仅供参考。

【农产品】

豆类：国内期货方面，豆二合约收盘价变动-1.01%至4199元吨，豆油收盘价变动-0.57%至8306元/吨，豆粕收盘价变动-1.59%至3598元/吨。CBOT大豆收盘价变动-1.16%至1493.5美分/蒲式耳。现货方面，美西大豆CNF价593.94美元/吨，巴西豆CNF价576.41美元/吨，阿根廷豆CNF价649.49美元/吨。

美豆出口不及预期，整体维持低位震荡。截至3月30日当周，美豆出口销售量为15.53万吨，低于市场预测下沿，市场需求转弱，利空外盘豆价。巴西大豆收获进度接近70%，5月或将迎来大豆集中上升，供应压力上升可能性较大，大豆未来偏弱运行趋势不改。

豆油呈现宽幅震荡、相对偏弱行情。宏观风险有所消退，同时原油主产国减产带动油脂上升，豆油出现小幅反弹，但是国内消费需求恢复不及预期，豆油整体需求偏弱。

豆粕跟随进口大豆价格，长期偏弱趋势不变。美豆种植面积不及预期提振豆粕价格，在价格回升、下游豆粕补库需求下，豆粕价格出现小幅反弹，但是养殖需求整体较弱，叠加未来原料供应充裕，豆粕未来仍将呈现偏空行情。仅供参考。

（来源：兴证期货）