【有色金属】

沪铜：现货报价，上海电解铜现货对当月合约报于升水30-60元/吨，均价45元/吨，较前一日上升10元/吨，平水铜成交价格69350~69430元/吨，升水铜成交价格69360~69440元/吨，临近交割沪铜攀高下游买兴不佳，隔月月差企稳贸易商挺价情绪上抬。

昨日夜盘沪铜高开震荡。宏观层面，美国3月季调后非农就业人口增加23.6万人，为2020年12月以来最小增幅；3月失业率录得3.5%，为今年1月以来新低，就业数据公布后，美联储利率掉期显示，美联储5月加息的几率超过三分之二。基本面，数据显示我国3月电解铜产量95.14万吨，同比增长12.1%。智利铜业委员会公布智利2月铜总产量为38.1万吨，同比下降3.4%，其中Codelco2月产量同比下降15%至10.5万吨。需求端，近期终端民用工程类订单确实出现回升，但整体增量仍有限。市场对国内需求复苏预期较强，但现实层面消费偏弱。库存方面，截至4月10日，全国主流地区铜库存环比上周五减少0.76万吨至19.47万吨，比去年同期(2022年4月11日)库存高5.94万吨。综合来看，当前铜价受到宏观情绪回暖和库存去化的支撑小幅反弹，不过铜供需逐步走向过剩的格局没有改变，上半年铜价重心仍以向下为主。仅供参考。

沪铝：现货报价，佛山地区报价18630~18670元/吨，较上日上升50元/吨；无锡地区报价18490~18510元/吨，较上日上升65元/吨；杭州地区报价18510~18530元/吨，较上日上升50元/吨；重庆地区报价18650~18670元/吨，较上日上升60元/吨；沈阳地区报价18510~18530元/吨，较上日上升50元/吨；天津地区报价18490~18510元/吨，较上日上升40元/吨。

昨日夜盘沪铝高开震荡。基本面，据统计数据显示，2023年3月份（31天）国内电解铝产量341.2万吨，同比增长2.9%。预计4月底国内电解铝运行产能修复至4060万吨以上，预计4月（30天）国内电解铝产量或332万吨附近，同比增长0.67%。需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.5个百分点至65.2%，同比去年下滑1.4个百分点。库存方面，截止4月13日，据统计国内电解铝锭社会库存96.6万吨，较上周四库存下降7.2万吨，较本周一库存量下降4万吨。较2022年4月份历史同期库存下降9.7万吨。4月份月度库存累计下降12.1万吨。综合来看，供应端由于云南减产增速放缓，需求端延续修复态势，不过仍需等待房地产信心修复。当前基本面对铝价仍有支撑，短期铝价预计维持偏强震荡。仅供参考。

沪锌：现货报价，上海0#锌锭报价22020~22120元/吨，较上日下降40元/吨，广东0#锌锭报价22060~22160元/吨，较上日下降40元/吨，天津0#锌锭报价21980~22080元/吨，较上日下降40元/吨。

昨日夜盘沪锌高开震荡。基本面，高利润刺激矿产锌炼厂维持高开工率，3月中国精炼锌产量为55.68万吨，环比增加5.53万吨或环比增加11.03%，同比增加12.26%。需求端，年后镀锌消费强势，且随着市政、房建项目逐渐落地，消费端对锌价尚有一定支撑力度。库存方面，截至4月10日，七地锌库存总量为15.00万吨，较上周一(4月3日)减少0.52万吨，较上周五(4月7日)增加0.25万吨。综合来看，近期终端复苏有好转的迹象，国内垒库节奏放缓，预计短期锌价维持震荡。中长期来看锌锭供需将逐渐走向宽松，锌价格中枢偏向于下移。仅供参考。

工业硅：现货报价，华东不通氧553#硅15450（0）元/吨，通氧553#硅15600（0）元/吨，421#硅16200（0）元/吨。多晶硅方面，多晶硅致密料192.5（0）元/千克，多晶硅菜花料报价188.5（0）元/千克。有机硅方面，DMC平均价15150（0）元/吨，107胶16300（0）元/吨，硅油18000（0）元/吨。铝合金锭SMMA00铝18500（60）元/吨，A356铝合金锭19400（50）元/吨，ADC12铝合金19200（0）元/吨。

昨日工业硅期货价格低位震荡，现货价格持稳。从基本面来看，供应端，新疆部分硅炉检修，上周整体供应小幅下降，但总体供应量仍位于高位。需求端，多晶硅方面在高利润水平下维持高产，然而当库存积累较多，或将影响到后期生产，关注后续库存变化；有机硅DMC价格持稳，但碍于终端需求修复缓慢，开工率环比继续下降，行业亏损仍在走扩，对工业硅需求整体较弱；铝合金对工业硅需求较为稳定，按需采购为主。库存方面，据统计4月7日金属硅三地社会库存共计11.9万吨，较上周环比减少0.3万吨。总体来看，基本面维持偏弱格局，硅价下探至此或逐步企稳，高库存下，硅价压力仍存，预计短期维持底部震荡走势。仅供参考。

【黑色金属】

双焦：焦煤现货报价，京唐港库提价山西产报2300（0）元/吨，沙河驿镇自提价1930（0）元/吨；焦炭现货报价，日照港平仓价准一级冶金焦2590（0）元/吨，天津港平仓价准一级冶金焦2690（0）元/吨。

昨日双焦价格维持震荡，现货价格持稳。从基本面来看，焦煤进口方面，甘其毛都口岸通关量变化明显，从千车跌至795车，市场需求减弱，下游采购积极性略降。国内方面，焦煤需求有所减弱，承压出货，叠加焦炭仍有继续降价的预期，焦企对市场观望情绪加重，焦煤价格仍存进一步下行的压力。焦炭方面，随焦煤价格下跌，焦企利润有所回升，支撑整体焦炭供应维持高位，但是近期钢材市场表现疲弱，市场对钢材旺季持续性消费存疑，叠加钢厂回笼资金压力较大，多对原料持谨慎采购心态。短期来看，随着原料煤成本下移以及钢材价格持续回落双重因素影响下，维持震荡偏弱走势，后续关注成材表现及钢厂利润变化。仅供参考。

铁矿：现货报价，普式62%价格指数120.75美元/吨（-1.25），日照港超特粉746元/吨（-12），PB粉875元/吨（-12）。

西澳热带气旋影响，黑兰德港停运3天，对铁矿发运有所影响。基本面最新数据，澳洲巴西19港铁矿发运总量2352.1万吨，环比减少309.7万吨，二季度海外矿山发运环比将增加；45港到港总量2269.4万吨，环比增加12.7万吨；247家日均铁水产量继续增加至246.7万吨。港口日均疏港量降至319.23万吨，45港总库存降241.47万吨至12911.5万吨。另一方面，由于废钢到货量和用量的持续上升，对铁矿替代作用有所增加。综上，热带气旋影响澳洲铁矿发运，247家钢企日均铁水攀升至246.7万吨，对铁矿形成利好，叠加粗钢减产传闻，预计铁矿近强远弱。仅供参考。

钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收于3920元/吨（-40），上海热卷4.75mm汇总价4180元/吨（-10），江苏钢坯Q235汇总价3870元/吨（-20）。

美国3月CPI同比5%，PPI2.7%，均低于预期，5月加息25BP概率下行。基建方面，一季度地方债发行2.1万亿，同比增加约3000亿元，其中专项债1.67万亿，约占今年提前批额度的60%，主要投向也是基建方面，预计二季度发债规模会相应地下降。3月新增社融5.38万亿，其中人民币贷款3.89万亿，企业中长贷仍是增长主要贡献；M2增速12.7%，全面超预期。不过结合M1和CPI数据，表明有通缩风险。最新数据，3月以美元计价，出口同比增长14.8%，大超预期。据调研，中国大型钢厂5月船期出口订单接单情况较好，部分钢厂开始接6月订单。供需最新数据，本周螺纹钢小样本表需310.7万吨，低于市场预期，热卷供增需减，供需面转弱。原料端，铁矿近强远弱，5-9月差扩大至110元/吨；一季度山西煤炭供应3.35亿吨，同比增加8.9%，创单季新高，且澳煤进口窗口也在逐渐打开，港口库存累积，高价焦煤快速下跌让利其他品种。后期来看，成材需求仍是黑色系核心驱动逻辑，4月需求或不及预期，建议反弹布空。关注本周的建材成交和螺纹表需。仅供参考。

【能源化工】

聚丙烯：现货报价，现货报价，华东pp拉丝(油)7650-7680元/吨，跌10元/吨；华东pp拉丝(煤)7520-7650元/吨，跌0元/吨。

基本面来看，供应端，PP拉丝排产率上调至34%，纤维排产率升至9%，负荷尚可，结构性支撑偏弱。需求端，煤化工竞拍方面，场内流拍小幅增多，拉丝成交56%；需求端不佳，缺乏亮点。综合而言，原油总体仍处于高位，成本端支撑偏强，聚丙烯存在一定估值支撑，但需求走弱，石化企业累库，供需压制盘面，短期预计延续低位震荡。仅供参考。

PTA&MEG：现货报价：PTA现货报价6335元/吨，跌25元/吨，乙二醇现货报价4080元/吨，跌15元/吨。

基本面来看，PTA方面，华东一套35万吨装置降负检修，国内装置负荷总体相对高位。MEG方面，部分油制装置停车检修，总体装置负荷有所下滑。需求方面，江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成偏上；终端暂难以承受高原料，织机开工下滑，现金流压力下，聚酯负荷承压。综合而言，PTA方面，原油高位，供需及调油支撑PX偏强运行，成本存在明显支撑，主流供应商暂不会改变挺加工差策略，因此PTA仍有支撑，但需关注聚酯持续减产情况及主流供应商策略变化；MEG方面，乙二醇估值偏低，原油持续走强，以及油制装置检修，存在一定低估值支撑，但聚酯减产忧虑攀升，压制乙二醇反弹。仅供参考。

甲醇：现货报价，江苏2490（15），广东2580（15），鲁南2477.5（37.5），内蒙古2120（0），CFR中国主港263（3）。

从基本面来看，内地方面，宝丰240万吨/年的新装置投产仅低负荷运行，国内存量装置开工偏低，煤头开工率仍低。港口方面，本周港口库存在65.9万吨，较上周减少4.7万吨。外盘方面，马油及伊朗marjarn短停带来海外供应高位回落。需求方面，传统下游开工逐步季节性见顶，外购甲醇MTO开工维持低位，斯尔邦、诚志1期、鲁西化工仍然复工待定，前期市场关注的三江轻烃项目于3月底已中交，关注后续具体投产进度，将对甲醇需求预期有负面影响。综上，甲醇海外供应逐步恢复，内地有宁夏宝丰投产，需求暂不见好转，整体基本面维持偏弱预期；国内煤价持续下跌，煤化工成本支撑减弱；预计近期甲醇维持震荡偏弱格局。仅供参考。

尿素：现货报价，山东2505（5），安徽2580（0），河北2475（2），河南2506（0）。

昨日国内尿素市场报价大稳小涨，新单交投气氛略淡。工业负荷低位，补单采购逢低为主。商家采购趋于短线，实际一单一谈。预计近期国内尿素市场延续区间整理运行，关注后续下游复合肥开工负荷及尿素装置动态。仅供参考。

【农产品】

豆类：国内期货方面，豆二合约收盘价变动1.58%至4235元吨，豆油收盘价变动0.75%至8184元/吨，豆粕收盘价变动1.04%至3607元/吨。CBOT大豆收盘价变动0.17%至1474.75美分/蒲式耳。现货方面，美西大豆CNF价583.36美元/吨，巴西豆CNF价556.04美元/吨，阿根廷豆CNF价647.59美元/吨。USDA报告利好有限，大豆供应边际改善基本确定。USDA下调阿根廷大豆产量对盘面价格带来一定驱动，但是南美基本定产，目前市场延续巴西大豆交易逻辑，巴西大豆运输阻碍加剧库存压力，大豆二季度上方空间有限，整体维持低位震荡。国内二季度豆类供应较为充裕，同时豆粕、豆油下游需求未出现明显提振，油厂开工率较低，需求端整体偏弱，上半年我国豆类合约整体相对偏弱。

豆油呈现宽幅偏弱震荡行情。油脂整体供应充裕叠加国内消费偏弱制约油价，宏观扰动也可能导致豆油价格出现波动，整体呈现震荡走势。

豆粕跟随进口大豆价格，延续偏空运行。目前豆粕下游交易仍然较为清淡，补库与水产养殖需求对豆粕形成一定支撑，但是生猪养殖利润并未出现明显回升，影响豆粕整体需求，在未来原料供应充裕情况下，豆粕仍将呈现偏空行情。仅供参考。

（来源：兴证期货）