终端消费表现一般 生猪价格仍有下行压力
近期压力最大片区主要集中在东北,前期养殖户惜售挺价情绪比较积极,猪价整体持稳震 荡,但在经历小幅反弹后,集团企业出栏意愿开始开始有明显放大迹象,因而短期东北猪源开始向其它地区形成外溢,昨日华东地区猪价受冲击,今日华北和华南也受到一定下行压力。
整体来看,存栏较多仍然是主要矛盾,养殖户情绪仍然较好,仍有一定的惜售表现,不过我们认为东北地区今年外集团企业投入量在逐步增加,如果持续形成出栏,对于生猪冲击压力仍然较大。
近期生猪基本面矛盾变化有限,供应端来看, 价格连续触底后,养殖户惜售挺价情绪增加,需求方面看,下游订单成交数量有限, 消费表现也相对较差,过去几周中,屠宰企业主动及被动累库数量均在增加,反应终端消费表现一般,4 月期间生猪出栏压力明显高于预期,猪价有下行压力。
上周猪粮比价为 5.17,未触及一级预警,需要关注下周情况,但是官方价格数据无法预测,需要等待,可能有跌破 5 的风险。大方向来看,上半年甚至 3 季度生猪市场以供需偏宽 松为主,当前仍然是产能释放的周期,供应矛盾突出,而需求则低于预期。