截止9.8日，PVC期货价格震荡偏强。PVC开工逐步提升；传统旺季预期增强；库存处于往年同期高水平；短期宏观暂无有力利好驱动。

核心观点

■ 市场分析

期货市场：截止9.8日PVC主力收盘6438元/吨，环比上涨1.19%；前二十位主力多头持仓：275043（+8609），空头持仓：299712（-635），净空持仓：24669（-10654）。

现货及企业动态：截止9.8日，华东（电石法）报价：6570元/吨（0）；华南（电石法）报价：6690元/吨（+10）；鲁泰化学36万吨PVC装置开工4成左右，价格稳定，5型出厂报6430元/吨现汇；宁夏英力特(000635)22万吨PVC装置开工满负荷，有一定库存，价格稳定，5型电石料承兑出厂报价在6250元/吨；台塑宁波40万吨PVC装置8月25日开始停车检修，预计9月9日出料。目前厂库以发前期订单为主，今日封盘不报。

基差：截止9.8华南基差+252；华东基差+132；基差走弱。

上游原料：截止9.8日华北电石报价4090元/吨，陕西兰炭报价1516元/吨，较昨日价格无变化。

观点：PVC利润修复叠加装置重启，后期供应端开工进一步回升可能性较大，若需求无实质性利好变化则逐步进入累库阶段。目前虽然进入传统旺季，市场预期有所改善但采购端实际交投一般，参与者心态仍然谨慎，当前基本面依然未见明显起色。后期订单方面需重点关注。预期上下空间有限，维持观望。

■ 策略

中性

■ 风险

国内地产数据；原油走势。