沪镍和不锈钢主力期货合约在周二基本保持稳定，印证了我们此前对镍价暂时无法形成趋势性下跌的判断。目前多头的主要逻辑来自新能源及镍合金方面的火热，但是对市场整体镍元素需求影响有限。空头的主要逻辑来自美联储加息带来的一系列影响，然而实际加息需等到9月中下旬才会在盘面有所反应。从操作层面看，震荡区间的上沿接近17.5万元每吨，价格离上沿还有一定的距离，短期依然以观望为主。