贵金属

COMEX8月黄金期货收涨0.09%，报1970.70美元/盎司。COMEX10月黄金期货收涨0.09%，报1990.20美元/盎司。COMEX8月白银期货收跌0.69%，报24.044美元/盎司。COMEX9月白银期货收跌0.68%，报24.158美元/盎司。美联储如期暂缓加息，但点阵图显示2023年年底利率预期中值为5.6%，暗示年内还要加息50个基点，释放的信号超市场预期鹰派，对贵金属产生利空影响。今晚欧洲央行亦将公布最新利率决议，此外多项美国经济数据一同出炉，值得投资者关注。最后，从盘面来看，金价仍在60日均线附近争夺，并未脱离危险区，有继续向下回调的风险，或者说趋势并不明朗。

螺纹

短期螺纹盘面仍震荡偏强整理。宏观方面，中国前5个月进出口数据普遍不及市场预期，CPI总体平稳，而PPI继续下降，总体来看经济连续两个月下滑，以及人民币持续贬值。供应方面，钢厂利润明显改善，尤其长流程利润可观，上周247家钢厂盈利率43.72%，环比增加10.82个百分点，高炉日均铁水产量达240.82万吨。虽然，上周钢联统计的五大钢材品种产量微降0.34万吨至925.26万吨，供应端发力有限，但也不排除后期复产增加。需求方面，本周大陆高压东移，华北、东北、黄淮等地高温晴热天气将不断发展，东北也将迎来首轮高温，整个南方地区本周将面对持续降雨，华南、云南、贵州等区域局地强降，实际需求改善存疑。

铁矿石

矿价连阳数日，短暂调整后反弹进入震荡。宏观方面，中国前5个月进出口数据普遍不及市场预期，CPI总体平稳，而PPI继续下降，总体来看经济连续两个月下滑，以及人民币持续贬值，均令市场对于政策发力稳增长的预期不断升温。6月8日，包括工商银行、农业银行、建设银行、中国银行和交通银行在内的五大国有银行已经再度下调存款挂牌利率。关于楼市政策的“小作文”也频繁引发市场关注。供给方面，上周发运数据显示，全球铁矿发运环比延续增加，因海外天气影响消退以及海外矿山季末冲量影响。不过下游采购氛围较好，上周全国45个港口进口铁矿日均疏港量环比增近4%至300.84万吨，库存则继续降至12622.26万吨，为一个月内低位。需求方面，钢厂对铁矿有部分刚需补库需求，终端需求在淡季也表现出一定韧性。

双焦

焦煤市场震荡偏弱运行。钢材价格上涨修复，钢厂利润明显改善，尤其长流程利润可观，上周247家钢厂盈利率43.72%，环比增加10.82个百分点，高炉日均铁水产量维持在240.82万吨。然上周钢厂焦炭库存环比减少逾1%或6.77万吨，港口焦炭库存同样小降，而独立焦企产能利用率小增，产量也有微幅上涨的情况下，独立焦企库存回落4.28%或4.6万吨。可见，短期补库需求带动下，叠加焦企积极出货，焦炭综合库存创年内新低，但钢厂采购积极性仍一般。12日日照、青岛港焦炭现货暂稳运行，贸易集港情绪一般，两港库存小幅增长。焦企对原料采购同样保持谨慎观望态度，维持刚需采购，而下游炼焦煤供应相对宽松。除吕梁部分煤矿因内部问题暂时停产外，其余煤矿多维持正常生产。晨间蒙古国进口炼焦煤市场也偏弱运行，进口蒙煤市场仍有下跌预期，下游乌海部分焦化企业配煤需求采购少量蒙煤，其他地区流向依旧很少。

铜

沪铜短期反弹转震荡，不过复苏放缓的担忧仍存。宏观方面，中国5月CPI回升至0.2%，PPI跌幅扩大至4.6%。美国股债“脱节”愈演愈烈，美联储议息会议前市场波动或加剧。供需上，智利5月份铜出口达到34.6亿美元，同比增长6.9%。智利法院延长Lundin铜矿关闭期限。秘鲁4月铜产量较去年同期飙升30.5%，受助于包括Las Bambas和Cerro Verde在内的矿场的良好表现。库存方面，库存方面，当周LME库存下降0.10万吨至9.77万吨。上期所仓单下降1.02万吨至7.65万吨。国内社会库存（不含保税区）下降0.17万吨至10.94万吨，保税区库存下降1.38万吨至8.78万吨。

铝

铝价震荡运行。目前铝市基本面呈现出“供增需减”的局面，云南复产消息一经传出，加剧了市场对供应增加的预期，在市场情绪影响下，短期内沪铝或将振荡偏弱运行。从长期来看，云南的复产进度不确定性较大，复产速度或许不及预期，同时还要关注实际需求的兑现，预计铝价中长期将维持振荡运行，表现为“上方承压、下探有底”。

镍

沪镍短暂反弹后，行情再度走弱。宏观方面，美债上限协议再起波澜，中国5月官方制造业PMI仍在荣枯线之下，期市氛围偏空，对镍价走势也形成一定拖累。消息面，据悉印尼已暂缓对镍产品出口征税的计划，同时正致力于创建一个价格指数，以缓解与伦敦金属交易所(LME)指标挂钩的波动，印尼镍产量回流成本可能会有所下滑。目前国内纯镍库存处于较低位置，仍为镍价提供一定支撑，不过最近精炼镍进口窗口持续打开，且俄镍即将集中到货叠加国内新增产能逐步兑现，供应端紧张状况预计将持续缓解。

豆粕

6月13日，豆粕基准价为3804.00元/吨，与本月初(3770.00元/吨)相比，上涨了0.90%。6月15日大豆港口分销价格5060元/吨，较上6月1日报价5060元/吨，持平。2023年5月大豆进口量1202万吨，较上月进口量726万吨增加476万吨，增幅65%，当年累计进口量4230万吨。截止到2023年第22周末，国内豆粕库存量为48.9万吨，较上周的27.4万吨增加21.5万吨，环比增加78.87%。美国农业部5月份预计，2023/24年度全球大豆进入增产周期，产量将达到创纪录的4.11亿吨，同比提高4000多万吨或10.8%，其中美豆产量增加636万吨至1.23亿吨，期末库存由紧转松。据数据，6月份巴西大豆出口量达到1311万吨，而去年同期为994.6万吨；巴西豆粕出口6月份达到227万吨，而去年同期为216万吨。截至6月6日，2022/23年度巴西大豆出口量已达到5160万吨，较长期平均水平高出17.3%，创历史新高。2022/23年度阿根廷大豆产量调低2050万吨，低于早先预期的2150万吨，比2021/22年度产量减少52.6%，比该交易所在年度初期的预测值低了58%。

棕榈油

6月15日，棕榈油基准价为7326.00元/吨，与本月初(7012.00元/吨)相比，上涨了4.48%。6月15日，据显示，24度棕榈油天津港口交货价格7460元/吨较6月1日报价6940元/吨上涨520元/吨。6月13日，据数据统计显示，国内港口棕榈油库存总量为53.7万吨，较6月6日库存57.8万吨减少4.1万吨。据船运调查机构数据，马来西亚6月1-10日棕榈油出口量为29.60万吨，较上月同期的35.54万吨下降16.7%。据数据，马来西亚5月棕榈油产量为152万吨，环比增加26.8%；库存量为169万吨，环比增加12.63%；出口为108万吨，环比减少0.78%；进口为8万吨，环比增长87.69%。5月份马来西亚来棕榈油库存出现四个月来首次增长，较4月份提高12.63%，达到169万吨。

生猪

据数据，4月末，全国能繁母猪存栏4284万头，相当于4100万头正常保有量的104%。据显示，6月15日现货生猪（外三元）报价14.21元/公斤，较前一日报价下跌0.01元/公斤；全国猪肉批发价格5月31日报价19.26元/公斤。

白糖

6月15日，白糖基准价为7188.00元/吨，与本月初(7082.00元/吨)相比，上涨了1.50%。2022/23年制糖期全国共生产食糖896万吨，同比减少39万吨。全国累计销售食糖515万吨，同比增加71万吨；巴西甘蔗大部分在5月到9月压榨，目前大约80%的压榨量已经完成。5月上半月，产糖量为252.6万吨，较去年同期的167.9万吨增加了84.7万吨，同比增幅达50.43%；累计产糖量为406.3万吨，较去年同期的274.5万吨增加了131.8万吨，同比增幅达48.04%。印度2022/2023糖榨季，出口配额610万吨已全数用完，糖供应量同比上一年糖榨季减少500万吨。

棉花

6月14日，皮棉基准价为17388.00元/吨，与本月初(16333.33元/吨)相比，上涨了6.46%。截止6月2日，棉花商业总库存274.93万吨，环比上周减少17.3万吨（降幅5.92%）。其中，新疆地区商品棉191.66万吨，周环减少16.86万吨（降幅8.08%）。内地地区商品棉55.7万吨，周环比增加0.29万吨（增幅0.52%）。5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的供需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨。调查报告显示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4%，降幅较上期扩大3.7个百分点。

玉米

6月14日，玉米基准价为2698.57元/吨，与本月初(2694.29元/吨)相比，上涨了0.16%。截止6月1日，据数据显示南北港口总库存214万吨，较上周库存298万吨减少45万吨，环比减少39%。

美国农业部预测，2023/24年度全球玉米产量预计为创纪录的12.1963亿吨，同比提高6900多万吨或6.0%；饲料行业用量预计为7.5863亿吨，同比提高2800万吨或3.9%；期末库存预计为3.1290亿吨，同比提高1550万吨或5.2%。乌克兰谷物协会(UGA)周二表示，下一季乌克兰玉米出口量预计将下降30%，预计2023/24年度玉米出口量将从2022/23年度的2700万吨下降至1900万吨，玉米产量将从2730万吨下降至2110万吨。

原油

国际原油期货周四上涨约3%，达到一周高点，因美元走软，以及最大原油进口国中国的炼油厂加工量跃升。石油市场从美国数据中获得支持，数据显示5月美国零售销售意外增长，上周初请失业金人数高于预期，推动美元指数跌至五周低点。美元走弱使原油对其他货币的持有者来说更便宜，这可能会促进石油需求。中国炼油厂加工量同比增长15.4%，创史上第二高水平。中国是全球第二大石油消费国。中国炼油厂的数据开启了油价的反弹趋势。

PTA

短期供应端有意外减量，目前PTA整体负荷73.59%，聚酯负荷目前90%附近，近日下游需求增量基本来自新投及部分检修装置，下游涤丝库存维持正常水平，预计6月需求有小幅增量。上游原油寻支撑底部存在，PXN难压缩，成本支撑偏强，聚酯负荷稳健，扩能增强支撑，TA低工费抗性增强；宏观预期仍有波折，终端淡季将催生负反馈，产业扩能下PTA-PET供需差趋宽预期存在；综合来看，短线供需矛盾缓和，成本及需求支撑存在，市场价格抗跌，后市负反馈升温及未来供需矛盾牵制市场反弹。

乙二醇

近期乙二醇上游原料石脑油表现不佳，短期内暂难改观下，使的工厂成本压力降低，前期国产开工率偏低的状态或难以维持，短期内有较大的上升空间，但需求方面，主要下游聚酯开工率达到9成偏上的水平，供需结构总体表现平稳下，市场多空力量相对平衡，预计现货市场走势偏弱为主。相对于上游原料来说，乙二醇虽然有所下跌，但跌幅不大，下跌幅度远低于上游原料下，乙二醇估值被动修复，而原料跌势并未停止下，使的市场面临下行压力。

甲醇

随着高温天气来临，成本面煤炭价格存在企稳迹象，但需求面未有明显改善，且陕西渭化、甘肃华亭等装置陆续开车，加之龙兴泰等新建装置投产，供应量持续增加，且存继续增加预期，市场信心不足，下游及贸易商按需采购为主，为保证出货，内地厂家持续下调报价，周中过后，宏观面利好对市场有一定支撑，内地价格呈现弱稳局势。沿海地区，受部分时间段封航影响，整体卸货速度一般，整体提货量尚可，库存窄幅下降。

天然橡胶

近期泰国主产区受降雨影响，新胶提量放缓，叠加中国深浅色胶均呈现降库趋势，整体原料供应压力不大。下游市场需求平淡，进货节奏逐渐放缓，企业产销压力增加，需求端来看仍制约胶价。消息面宏观预期小幅回暖，推动市场情绪波动，拉涨胶价，但是受制于基本面压力，上行驱动仍然乏力。

玻璃

短期内供需面：第一，供应面将不断增加的这一趋势基本无分歧，5月份以来点火的生产线仍有6条线尚未正常出玻璃，另外6-7月份还有5条产线相对来说点火概率较大。第二，需求面来看，下游订单整体表现仍较为乏力，加工企业开工率较低，房地产方面尚无有力的支撑，对玻璃的需求难以起到强劲的的作用。第三，目前玻璃价格虽有回落，但随着成本的下降，工厂的利润情况也已得到大幅好转，目前平均盈利情况相对可观。第四，从季节性来看，目前梅雨季节及后续的高温多雨天气不利于玻璃的存储，故业者存货意向薄弱。后市来看，供应方面近日放水产线增多，前期点火线或有玻璃产出，下周仍有产线变动但整体影响不大，周均产量缩减；需求方面市场氛围虽有转好但仍处观望状态，采购维持刚需；厂家方面意图表现不一，涨跌均存，预测价格持稳，各区价格涨跌交替运行。

（来源：东方汇金期货）