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能化周报:外围局势缓和 能化正处风险释放期(第22020314期)

作者:俞东袁 

投资咨询资格证号: Z0015175

研究助理:赵梓超

期货从业资格证号:F03090688

关键词:快速回落,风险释放

一、能化综述

1、原油:俄乌局势缓和,风险溢价快速消失,虽然原油总体仍是供不应求,但此时仍处于风险释放期,波动风险仍在。

2、下游商品:能化下游开工将逐步提升,但受国内疫情影响,下游观望情绪浓厚,此时仍将被动跟随原油波动。

重点关注品种:原油

二、基本面数据

1、能源化工指数:

能源化工价格指数

上周能化快速回落,波动继续加剧。

2、能源化工库存指数

能源化工库存

3、能源化工基差指数

能源化工基差

上周能化商品的基差出现不同程度的波动,因期货价格下跌较快,多品种基差大幅走强。

4、商品数据

(1)原油

截止3月4日,库存1724.594百万桶,库存小幅下降。OPEC继续保持温和增产,俄乌局势缓和让风险溢价快速消失,总体还是处于供不应求阶段,但风险仍未释放完。

截止到3月4日,美国原油产量仍为1160万桶/天,库存降至411.562百万桶,库存小幅下降。

(2)橡胶

橡胶国内停割期基本结束,消费近期稍有好转,期货库存持续上升,橡胶现货价格下调基差走弱,预计橡胶价格震荡。

(3)沥青

石油沥青开工率开始回升,周产量开始上升,厂库下降,社会库存持续上升,贸易商仍在补货,但供需利好有限,此时仍将跟随原油波动。

(4)PTA

截止2022年3月11日,PX价格1256.67美元/吨,折算PTA成本约为6009元/吨。供应端PTA开工率为76.21%(上周76.57%), 需求端聚酯开工率小幅上升,预计后续需求将维持高位,PTA库存小幅去库,此时PTA成本端支撑减弱,下游仍处于观望中,预计将跟随原油波动。

(5)乙二醇

截止2022年3月11日,其开工率59.37%(上周59.37%),上周库存降至95.44万吨,煤炭和原油成本端支撑减弱,下游仍会少量补库,但此时并不缺货,预计乙二醇价格仍将震荡。

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