本周（3月20日-3月24日），铝期货主力连续2周K线收阴。截至周五（3月24日）收盘，铝主力合约收于18470元/吨，涨幅1.21%。据数据显示，本周初，铝主力合约开盘报18505元/吨，周内跌幅达0.19%，持仓量环比上周跌持3134手。

仓单方面，本周五（3月24日）铝期货仓单录得213130手，环比上周五（3月17日）减少15518手。

【机构观点】

西南期货：氧化铝过剩幅度走扩，价格承压，云南限电风波再起，实际影响于3月开始兑现，而复产和新投产能增量缓慢，电解铝产量受限，且进口量亦偏低；尽管出口需求不及去年同期，但“金三银四”传统消费旺季已至，国内需求正稳步回暖，铝棒库存已下降，国内电解铝亦将进入去库周期。上周，国内电解铝社会库存下降5.6 万吨，保税区库存下降 2320 吨。在不考虑海外银行业再次出现风险的情况下，目前宏观利空基本被消化，且铝基本面尚可，具备修复前期跌幅的条件，可贴近震荡区间下沿试多。

物产中大期货：美联储如期加息25个基点，同时暗示即将暂停进一步加息行动后，美元下跌。供应方面云南减产终落地，合计减量78万吨，合计影响月产量6.5万吨。内外比价抬升，进口窗口几近开启，铝锭进口亏损已收窄至83元/吨，给供应带来潜在压力。需求陆续恢复中，国内地产、家电、汽车数据均有好转，铝棒和铝锭库存均出现去化，库存拐点已来临，铝棒、铝杆加工费跟随连续上涨；总体来看，供给减产和及国内消费复苏并未将铝价带出震荡区间，且受到海外宏观干扰影响较大，暂时维持震荡偏弱思路。