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作者：龚吉安

期货投资咨询证号：Z0011063

关键词：加息落地 情绪释放

数据来源：中信建投期货杭州分公司

虹建商品指数

数据来源：中信建投期货杭州分公司

商品波动率

上周，虹建商品指数环比下跌1.91%，基差进一步上升，波动率有所回落。

国外方面，美联储如预期加息25BP，反映出银行业流动性风险暂时可控，恐慌情绪有所缓解。随着政策和情绪趋于稳定，我们预计商品将持续反弹态势。

国内方面，央行降准落地，巩固市场对经济修复的信心，对于商品的利好正在逐步兑现。随着国内经济回暖，商品的机会愈发明显。短期而言，经过本轮风险释放，前期强势的商品在盘面已有所回调，我们认为这些商品后续更有可能出现反弹。

具体板块中，我们依然保持对黑色和能化板块的乐观态度，尤其是调整过后可能恢复前期强势格局。其次，有色金属板块受宏观和情绪影响较大，目前同样值得关注。最后，我们认为油脂油料和农产品板块仍旧保持下行趋势。

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