棉花期货套期保值的条件：套期保值之所以成功，关键在现货与期货的走势一致。如果一个涨、一个跌，那就不可能回避风险，期货市场的功能也就无从发挥。虽然棉花期货上市时间不长，但期、现货走势还是一致的，这就为套保成功提供了前提。

1、买入保值：就是当对现货价格下跌有担心时，就在期货市场卖出。

2、卖期保值：卖出期货合约，以防止将来卖出现货时因价格下跌而招致的损失。当卖出现货商品时，再将先前卖出的期货合约通过买进另一数量、类别和交割月份相等的期货合约对冲，以结束保值。

棉花期货套期保值的原则：

1、月份相同或相近。在做期货时首先要考虑选择哪个月份做。由于陈棉花在新棉上市前要消化，而新棉合约是11月，月份与套期保值操作原则不一致，所以出现价格波动幅度不一致也是合理的。月份相同，要想波动幅度一致，就需要涉棉企业广泛参与。

1、数量相当。如果有5000吨棉花需要保值，就不要在期货市场上卖出6000吨（每手5吨，折1200手）。否则，一旦被套，风险就会扩大。

3、方向相反。如果已拥有或即将拥有棉花，就相当于在现货市场做了买方，这时就应该在期货市场卖出，而不应该再买进。