铜，元素符号Cu，原子量63.54，比重8.92，熔点1083℃ 。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化学特性。
（1）热导率和电导率都很高，仅次于银，大大高于其他金属。该特性使铜成为电子电气工业中举足轻重的材料。
（2）化学稳定性强，具有耐腐蚀性，可用于制造接触腐蚀性介质的各种部件，因此广泛应用于能源及石化工业、轻工业中。
（3）抗张强度大，易熔接，可塑性、延展性强。纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔。并能与多种其他金属形成合金，用于机械冶金工业中的各种传动件和固定件。（4）结构上刚柔并济，且具多彩的外观，也用于建筑和装饰。2、铜期货合约
从铜资源禀赋来看，世界铜矿资源较丰富，但分布并不均匀，主要集中于拉美地区，其中，智利的铜矿金属储量占到世界总储量的30%左右，而智利和秘鲁的合计铜矿产量占全球4成左右，智利、秘鲁、美国、中国、秘鲁、赞比亚、独联体、印尼亚、波兰、墨西哥、澳大利亚和加拿大，上述国家的铜矿资源量约占到全球总量的85%。全球铜蕴藏最丰富的地区共有五个：1）南美洲秘鲁和智利境内的安第斯山脉西麓；2）美国西部的洛矶和大坪谷地区；3）非洲的刚果和赞比亚；4）哈萨克斯坦共和国；5）加拿大东部和中部。从铜矿山开发进程来看，大型矿业公司经营主要集中在勘探、采选环节；从资源勘探到采矿，这个过程可能需要很长的时间，在这期间项目需要大量的资本支出，而且只有在上述期间结束时公司才能指望现金流入。2020年全球铜矿产能增速下滑、品位下降、成本提升，新项目的投产和现有项目的改扩建增量较小，考虑到铜前期矿山产能投入高、投资周期长，使得铜矿短期难以快速增加产能。
图：产业链主要影响因素分析
在过去半个多世纪以来，铜的生产得到急速发展，1950年全世界精铜产量只有315万吨，到1974年达770万吨，但其后的两次石油危机压制了铜的整体生产和消费。到上世纪90年代铜产量再次迅速增加，其中智利于1999年超过美国成为全球最大的精炼铜生产国，虽然在2006年中国铜产量曾一度超越智利，但近几年智利仍保持着世界头号铜生产国的地位，而中国的产量数据与之相当接近。我国铜冶炼加工产能世界第一，且未来5年预计将保持并巩固优势地位的形势来说，而制约中国铜供应的瓶颈主要集中在上游铜精矿和废杂铜等原料供应，其中铜精矿在精炼铜原料中的占比在80%以上。中国是世界第一的铜消费国，贡献全球主要的铜消费增量，我国铜终端消费结构有别于全球。根据安泰科的分类，电力行业是国内精炼铜消费最主要的领域，占比高达50%左右，其次是家电、交通、建筑和电子。电力类消费中约有40%为建筑用电力电缆。
过去铜消费相对集中在发达国家和地区，其中西欧一直世界铜消费量的重点地区，但新世纪以来，发展中国家的铜消费增速快速赶超，亚洲地区逐步成为铜消费增长的主力军。中国从2002年起超过美国成为第二大市场（仅次于西欧）并且是最大的铜消费国，而西欧、美国铜消费量占全球铜消费量的比例呈递减趋势，以近几年的状况来看，中国依然是铜消费变化的最重要因素。
当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之，就会出现需求上升。通常情况下，开展铜期货交易的期货交易所库存变化是观察铜供需关系变化的重要参考指标。目前，其库存变化对市场较有影响力的期货交易交易所主要有：上海期货交易所（SHFE）、伦敦金属交易所（LME）和纽约商品交易所（COMEX）。铜是目前应用非常广的有色金属品种，特别是在全球主要经济体和地区，铜的消费已经与经济的发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时，铜消费亦会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致铜在一些行业中消费的下降，进而导致铜价格的波动。此外，与铜相关的一些金属价格的波动、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铜价产生影响。目前铜的冶炼成本主要由铜原辅材料费、燃料和动力费、人工成本、制造成本和其他费用组成。铜精矿价格、加工成本的变化都会对铜的冶炼成本产生较为明显的影响。近年来，加工费（TC/RC）变动直观地反映了铜产业链中矿山和冶炼厂博弈地位的变化，当冶炼厂利润受到极大挤占，往往会出现被动的惜售，对价格无疑形成“成本支撑”，但需要注意，随着金属投资炒作的加强，短期成本支撑是完全可能被击破的。全球铜应用的趋势变化及消费习惯升级将对铜市形成更长期的影响。特别是电气工业、通用工具、建筑工业等主要行业在铜使用面和使用量上的变化，会对铜的价格产生重大影响。
