看涨期权与看跌期权是指期权买方可以在合约有效期内按执行价格买入/卖出标的物的权利。
看涨期权(Call Option),又名认购期权;看跌期权(Put Option),又名认沽期权。下面,来总结它们之间的不同点:
1. 期权买方权利不同
看涨期权的买方拥有用执行价格买入标的物的权利;
看跌期权的买方拥有用执行价格卖出标的物的权利。
2. 期权卖方义务不同
看涨期权的卖方在买方选择行权后,必须用执行价格卖出;
看跌期权的卖方在买方选择行权后,必须用执行价格买入。
3. 损益平衡点不同
看涨期权的损益平衡点 = 执行价格 + 权利金;
看跌期权的损益平衡点 = 执行价格 - 权利金。
4. 内涵价值不同
看涨期权内涵价值 = Max(标的物价格 - 执行价格,0);
看跌期权内涵价值 = Max(0,执行价格 - 标的物价格)。
5. 实值期权的定义不同
看涨期权:标的物价格 > 执行价格;
看跌期权:执行价格 > 标的物价格。
6. 虚值期权的定义不同
看涨期权:标的物价格 < 执行价格;
看跌期权:执行价格 < 标的物价格。
下面有两张图可以帮助大家理解这两者的区别。
买入看涨期权:
卖出看涨期权:
买入看跌期权:
卖出看跌期权:
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